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[分享] 公开课:企业估值与风险防范 [复制链接]

管理员

大神

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发表于 2018-11-12 15:37:32 |显示全部楼层

日程安排SCHEDULE


2018-11-19上海2018-11-19北京

课程大纲Syllabus


企业估值

企业估值与风险防范

国内外先进估值理念搭配丰富的正反案例   

全方位提升估值的有效性与风险管控力

近年来,实业迎来了“微利时代”,为了促进企业价值增长,许多企业纷纷走在了财务投资和并购重组的路上,希望通过资本运作来提升企业价值,这使我国资本市场获得了快速发展。这些资本运作的活动都是在企业估值的基础上进行的,准确的估值可以衡量一个企业整体质量的好坏,对于后续的资本运作是否成功可以说有着至关重要的影响,企业估值也促进了我国资本市场及资本运作的规范化和发展,对企业的重要性更加不言而喻。

估值的方式有很多种,本课程会着重讲述现金折现模型(DCF模型),但兼顾其他估值模式的运用,包括这些估值模式的局限和风险,并对模型的框架、重要参数、风险管理和内部控制进行深入分析。针对管理层对内控、风控和投资决策的需要,强调企业估值方式的选择、估值的前提、数据分析、风险因素分析等,包括企业估值的各类风险因素以及应对方法和管理流程、财务角色和财务分析运用的重要性。

本课程主要针对企业管理层和行业内投资人士,解决在实施企业业务发展相关的投资的前提下,如何对要投资的标的公司进行估值。同时,会针对企业业务投资与资本市场财务投资、以及战略投资和并购等之间的差别和不同的商业模式的风险因素,讲述其对估值方式的不同影响,并且运用多个真实案例提升学员在估值时的风险意识,进一步保障估值的正确性与有效性。

第一模块

企业价值估值的基本框架和应用范围

思考与讨论:

企业、资本市场对估值运用的异同

•    企业估值与投资模式的关系

•    估值工作流程的巨大差异

第二模块

股权架构对估值的影响

•    何为战略投资,何为财务投资

•    案例分析:某民营企业老板游离于财务投资与战略投资之间的后果

•    企业估值(并购等)的特殊性

•    案例分析:从估值中看中国企业并购失败率超高的原因

•    估值管理流程的差异

第三模块

估值的四大常见模式及应用

•    四种常见的估值模型   DCFPEPBDYR

•    各种估值模型的运用差别

•    估值模型在中外资本市场的使用差异

-    案例分析

◇    某外企运用国外估值习惯的后果

◇    某外企在华并购估值的选择

•思考与讨论:

各种估值模式有什么潜在注意风险

第四模块

中国市场的估值的特征与用法

•    四种估值方式在中国市场的应用

•    中国市场的风险特殊性

•    选择合适的估值模型

第五模块

影响估值的各类风险因素与管理

•    宏观性风险

•    企业特殊性风险

•    全球化的挑战

-    案例分析

某中企如何利用欧洲经济衰退和财政问题,通过战略性投资进入医疗器械市场

第六模块

DCF模型在企业中的应用

•    何为自由现金流,何为现金流的折现

•    如何决定折现率

•    如何决定终极价值

•    如何制定与管理DCF重要参数

-    案例分析:某中企估值参数随意使用的后果分析以及对高层决策的影响

•    思考与讨论:运用DCF模型有哪些潜在风险,该如何防范欺诈行为

第七模块

企业商业模式与财务数据的关联缝隙

•    商业模式对财务数据组合的巨大影响

•    战略发展与财务报表的关联

-    案例分析

◇    某地产公司如何通过并购,改变了业务战略组合以及公司经营和财务风险

◇    探讨万达院线和AMC院线商业模式的差异

•    财务数据的偏差对估值的影响

•    财务分析的运用实务

-    如何确认历史数据

-    如何分析预测数据

•    如何与其他内部职能部门开展合作

•    如何有效使用外部机构

•    使用模型时的预测假设前提

•    估值工作流程与方式

•    尽职调查该怎样进行

-    案例分析:以卡特彼勒为例,探讨尽调疏忽对于估值产生的影响

•    并购估值的特殊性及其影响

第八模块

投资参数的分析与风险控制

•    深入解读若干决策性的估值汇报比率

•    比率分析的局限性与风险

•    如何对比分析项目可行性

•    把握行业性风险与回报

•    多元性投资的特殊性

-    案例分析:某民企走向多元化投资的行业选择及对行业风险忽略的后果

•    不同投资模式的影响(并购、战投、财务等)

•    估值差错的后果(会计审计与处理、披露等)

第九模块

估值模式的运用局限

•    买卖双方在评估企业价值的差异

•    不同阶段公司的估值方法

•    不同行业公司的估值前提

•    企业估值的内部管理流程和人力资源

•    企业估值的外部资源的运用

-    案例分析

◇    研究万达院线收购AMC的并购、融资以及后续IPO的过程,分析该公司在投资、估值、资金成本、融资安排方面的管理方式以及值得借鉴的地方

◇    分析某高科技企业估值结果的分析,综合运用对估值参数、估值模型局限性、财务数据、投资时机选择、风险控制、对手估值等分析以及投资决策的不同选择

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蓝天碧海 天高水长

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